決算説明会資料 | サッポロホールディングス

(1)

URL http://www.sapporoholdings.jp

2012 ^年度

第３四半期決算説明資料

2012 ^年 11 ^月 7 ^日

(2)

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

2. 2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想}

参考 _{. 2012} 年度第 ₃ 四半期決算補足

(3)

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

(4)

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

飛躍的な成長に向けた、３つの基本戦略を推進

各事業での成長に向けたチャレンジ保有ブランドや経営資源の強みを活かし、

競争関係で勝ち抜くチャレンジを行う

新たな成長機会の創出国内外を問わず、積極的なＭ＆Ａや提携を

積極的に行う

各事業での成長に向けたチャレンジ各事業での成長に向けたチャレンジ

¾ ^＜参考： 2012年度第3四半期決算補足＞

各事業ページに記載

新たな成長機会の創出新たな成長機会の創出

¾ 1月31日付で韓国大手乳業メーカー「メイル乳業社」

100％子会社の酒類販売会社「エムズビバレッジ社」の

株式15％取得し（約51百万円）、韓国におけるサッポロ

のブランド価値と商品販売体制を強化

※ 非持分法適用関連会社

¾ ^{1月31日付でアメ} ^リ ^カ ^最大手Ｐ ^Ｂ ^チルド ^飲料メ ^ーカ ^ー

「シルバースプリングスシトラス社」の発行済み株式

51％を「豊田通商グループ」より取得し（約18億円）、

アメリカにおいての飲料事業の本格参入に着手

※ 4月より損益の項目連結開始

成長施策の確実な実行ここ数年間で布石を打ってきた取組み

から確実な成果を得るべく、更なる先行投資も含めて基盤を強固なものにする

(5)

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

成長施策の確実な実行成長施策の確実な実行

¾ ^「 ^{恵比寿ガーデンプレイ} ^ス」 ^のバリ ^ュ ^ーアッ ^{プに向けた取組み}

•^{本年3月に「}恵比寿ガーデンプレイス」の持分を100%化し、2014年の20周年に向けてバリューアップに向けた取組みを開始。

•^{不動産賃貸市場のオフ}^ィ^{スビル新築ラ}^ッシュによる供給過多が解消する2013年以降の賃料水準回復を睨み、リニューアルによるバリューアップを本年より取組み開始。

•^オフ^ィスの利便性向上に加え、防災対策、安全安心、災害時の電力供給体制を含めた事業継続を意識したオフィスのリニューアル。

•^「恵比寿ガーデンプレイス」のみならず、恵比寿全体の街の魅力を向上させる商業・飲食施設のリニューアル。

¾ ^「 ^ポッ ^カ ^サッ ^ポロフ ^ード ^{＆ビバレッ} ^ジ社」の2013年1月事業開始に向けた統合進捗状況

•統合シナジーを含めた明年以降の事業計画を明年2月の発表に向けて、構築中。

•10/ 3に＜新体制＞及び＜新組織＞ならびに＜ロゴマーク＞をリリース。

¾ 東南アジアにおける酒類・飲料事業の強化

•^{酒類事業：}^ベトナムを橋頭堡に位置づけ、周辺国へ順次展開、拡大。

•^{飲料事業：}^ポッ^{カシンガポールを軸と}^し^、周辺国におけるプレゼンス強化策を順次展開。

恵比寿ｶﾃﾝﾌｲ（_{1994年開業）}

ｶﾌﾄ_& 社ｸ

(6)

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

Ⅱ．成長施策の確実な実行

¾ ^{本格的に市場参入し} ^たベト ^{ナム事業の進捗状況}

•^{本年 2月末より}^{本格市場参入し}^、^4月より^{フルマーケティ}^{ングを開始し}^たベトナム国内での販売数量及び周辺国への輸出は順調に進捗。

•^ベト^{ナム国内では、}^{9月末現在、}^ホーチミン市を中心に業務用市場では、約1,400の飲食店に納入し、流通市場では、ＣＶＳや大手スーパーをはじめ約1,400店に納入。

•^本年より^順次、周辺国への輸出を開始し、9月末現在、マレーシア・シンガポール・タイ・オーストラリア・ニュージーランド・韓国へ輸出。

•^今後、^フ^ィ^リ^ピン・^インド^ネシア・^{カンボジア・}^ミ^ャ^{ンマーの４}^カ^{国へ展開予定。}

•^上記４^カ^{国が加わると}^、^Ａ^Ｓ^Ｅ^Ａ^Ｎ^加盟国１^０^ケ国中８^{ケ国へサッ}^ポロブラ^ンド^展開。

2^{月単月の販売数量（}^輸出除く^）^を100^と^し^た際の6^月・9^{月単月の指数}

180 ¹⁸⁵

230

265

141

160

0 50 100 150 200 250 300

2005 2006 2007 2008 2009 2010

アジアにおいて中国、日本に次ぐ 3^{位の大規模市場}

2020年頃には日本レベルの市場にベトナムのビール消費量推移（単位：万ＫＬ）

100

390

470

0 100 200 300 400 500

2^月 6^月 9^月

(7)

戦略投資の進捗状況（経常設備投資含む）戦略投資の進捗状況（経常設備投資含む）

＜シルバースプリングスシトラス社株式取得＞

¾ ^{発行済株式の51％を}^取得し^{連結子会社化}

¾ ^{3月末より}^{貸借対照表を連結} ^4月より^{損益の項目を}^連結開始

¾ ^{株式取得原価は、}^約18億円

¾ ^Ｎ^Ｅ^Ｔ^{金融負債は、}^約7億円投資合計は約25億円

＜エムズビバレッジ社株式取得＞

¾ ^{1月末に株式15％を}^取得（非持分法適用関連会社）投資合計は約0.5億円

＜恵比寿ガーデンプレイス信託受益権1 5 ％取得＞

¾ 3月1日に共同保有者より取得、3月より損益の項目を取り込み開始投資額合計は約405億円

＜設備投資（支払ベース）・リース料＞連結合計で約104億円

¾ ^内訳：^{国内酒類24億円・}^{国際9億円・}^{飲料1億円・}

ポッカグループ40億円・外食5億円・不動産12億円全社13億円等

＜その他投資＞連結合計で約29億円

¾ ^内訳：^{国内酒類・}^ポッ^カ^グループ ^等

＜２０１２年１∼９月戦略投資実績合計（経常設備投資含む）＞

¾ ^約５^６^４^億円

格付けの状況格付けの状況

2012 ^年度 ^戦略投資 - ^進捗状況 -

＜恵比寿ガーデンプレイス_15%信託受益取得のリリース＞

¾ ²⁰¹¹^年¹²^月²⁶^日、^当社が⁴⁰⁵億円にて共同保有者より取得のリリースを発表

＜_JCRによる格付け＞

¾ ²⁰¹²^年²^月¹⁶^日、^JCR^{は当社格付けを}^A-^（^安定的）^と^変更なし^のリリースを発表

＜_R&Iによる格付け＞

¾ ²⁰¹²^年³^月¹⁵^日、^R&I^{は当社格付けを}^BBB+^（^安定的）^と^変更なし^のリリースを発表

＜低コストファイナンスの実現＞

¾ ³^月に⁵^{年普通社債}¹⁰⁰^{億円を低金利にて起債} 長期戦略投資の方向性長期戦略投資の方向性

¾ ^{引き続き、}^{成長を目指し}^、積極的に成長戦略投資を実施

¾ 2012年から2016年の戦略投資規模としては、1,500億円∼2,000億円

（基本的に営業キャッシュフローの積み上げ）を想定 – ^{経常設備投資（}戦略投資規模の約半分）を含む

¾ 2012年の戦略投資は、約640億円（経常設備投資含む）の予定

(8)

2. 2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

(9)

売上高売上高

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^の損益項

目連結開始 ⇒+46億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目連結開始のため本年1- 3月純増

⇒+223億円程度

＜不動産事業＞

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^の15％の

信託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を

取り込み ⇒+14億円程度

＜合計＞

¾ ^+２ ^８ ^３ ^億円 ^程度

2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況 - ^特殊要因 -

第３四半期累計の売上高・営業利益を前年比較する上で、単純比較出来ない特殊要因の主な内訳

他の事業活動等による増減要因は、＜決算短信補足説明資料＞参照

営業利益営業利益

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^{の損益項目}

連結開始 ⇒+1億円程度

＜食品・飲料事業：サッポロ飲料＞

¾ ^「 ^ク ^レ ^セント ^パート ^ナーズ」 ^{所有の発行済みＣ} ^Ｂ ^{を株式転換}

後に買取った際の、のれんの償却開始が前年4月であった

ため本年1- 3月は、のれん償却額純増 ⇒▲ 2億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月の営業損失

⇒▲ 5億円程度

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月は、「ポッカ

グループ」経営統合に伴う追加株式取得の、のれん償却

額純増 ⇒▲ 4億円程度

＜不動産事業＞

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^{の15％の信}

託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を取り込み

⇒+8億円程度

＜合計＞

¾ ^▲ ^２ ^億円 ^程度

(10)

2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

（単位：億円）

¾ ^売上高： ^対前年 ^増収

前年に震災による直接的な影響を受けた国内酒類事業・外食事業が増収したことに加え、前頁の特殊要因もあり増収。

¾ ^{営業利益：} ^対前年 ^減益

外食や不動産事業が増収により増益したものの、国内酒類、食品・飲料事業で前年同期に対して販売費を積極的に投入したことや、食品・飲料事業の前年の震災特需の反動、国際事業のベトナム市場構築のための投下費用の増加に加え、前頁の特殊要因もあり対前年同期比₆₆億円の減益。

（のれん償却前営業利益は対前年同期比 59^{億円の減益）}

¾ ^{当期純利益：} ^前年並み

四半期純利益は、前年より特別損失が 64^億円（^前年資産除去債務による損失₁₀ 億円、災害による損失₄₇億円等）減少したこともあり、四半期純利益は前年並み。

※₂₀₁₁年第₂四半期よりポッカグループ損益項目を連結開始

※ 当第１四半期より「過年度遡及修正」に対応したことに伴い、

「連結売上高」の前年実績は、前年発表数値と連続性なし。

2011^年度実績

2012^年度実績

前期比

（額／率）

国内酒類事業 _1,915 _1,955 ₄₀ _2.1%

国際事業 ₁₉₄ ₂₆₃ ₆₉ _35.5%

食品・飲料事業

サッポロ飲料ポッカグループ

747

248 499

956

232 723

208

-15 224

27.9%

-6.4% 44.9%

外食事業 ₁₇₈ ₁₉₃ ₁₄ _7.9%

不動産事業 ₁₆₆ ₁₇₃ ₇ _4.4%

その他事業 ₅ ₆ ₀ _4.1%

連結売上高 _3,207 _3,547 ₃₃₉ _10.6%

のれん償却前営業利益 ₁₄₄ ₈₄ _-59 _-41.4%

国内酒類事業 ₅₀ ₈ _-41 _-82.8%

国際事業

北米他ベトナム

5

12 -6

1

14 -13

-4

2 -7

-74.9%

19.2%

―

サッポロ飲料ポッカグループのれん償却前営業利益

28

10 17 41

-1

2 -4 18

-29

-7 -21 -22

―

-74.4%

― -54.6%

外食事業 _-0 ₂ ₃ _―

不動産事業 ₆₄ ₇₁ ₇ _11.6%

その他事業 _-5 _-3 ₂ _―

全社 _-19 _-24 _-4 _―

連結営業利益 ₁₂₂ ₅₅ _-66 _-54.4%

連結経常利益 ₁₀₅ ₄₄ _-61 _-58.1%

連結四半期純利益 ₅ ₅ ₀ _4.1%

(11)

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想}

※ 2012年度通期業績予想は、 8/ 7発表数値より変更ございません。

(12)

2012 ^年度 ^{通期業績予想}

（単位：億円）

※₂₀₁₁年第₂四半期よりポッカグループ損益項目を連結開始

※ 当第１四半期より「過年度遡及修正」に対応したことに伴い、「連結売上高」の前年実績は、前年発表数値と連続性なし。

2011^年度実績

2012^年度修正計画

前期比

（額／率）

国内酒類事業 _2,681 _2,775 ₉₃ _3.5%

国際事業 ₂₅₈ ₃₇₃ ₁₁₄ _44.1%

サッポロ飲料ポッカグループ

1,080

322 758

1,281

301 980

200

-21 221

18.5%

-6.6% 29.2%

外食事業 ₂₄₀ ₂₄₉ ₈ _3.4%

不動産事業 ₂₂₄ ₂₄₄ ₁₉ _8.6%

その他事業 ₇ ₈ ₀ _5.9%

連結売上高 _4,494 _4,930 ₄₃₅ _9.7%

のれん償却前営業利益 ₂₁₉ ₁₉₉ _-20 _-9.5%

国内酒類事業 ₉₃ ₉₀ _-3 _-3.3%

国際事業

北米他ベトナム

3

14 -10

0

18 -18

-3

4 -8

― 28.9%

―

サッポロ飲料ポッカグループのれん償却前営業利益

36

7 29 57

2

-2 4 29

-34

-9 -25 -28

-94.6%

― -86.4% -49.5%

外食事業 ₂ ₆ ₃ _173.8%

不動産事業 ₈₅ ₉₃ ₇ _8.7%

その他事業 _-6 _-4 ₂ _―

全社 _-26 _-27 _-0 _―

連結営業利益 ₁₈₈ ₁₆₀ _-28 _-15.3%

連結経常利益 ₁₆₈ ₁₃₀ _-38 _-22.7%

連結当期純利益 ₃₁ ₃₆ ₄ _13.8%

通期見通しは変更せず

グループ全体として営業利益

160 ^億円（ ^{のれん償却前営業}

利益 ₁₉₉ 億円）を達成すべく

施策を展開中

(13)

参考 _.2012 年度第 ₃ 四半期決算補足

※ 各事業の採算状況につきましては、＜決算短信補足説明資料＞もご参照ください

(14)

国内酒類事業（ ₁ ）

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高※ _1,915 _1,955 ₄₀ _2.1%

営業利益 ₅₀ ₈ _-41 _-82.8%

単位：億円

売上高は、主力₃ブランドに加え、₇月に新ジャンルにて

「北海道_PREMIUM」を新発売したことや、震災による直接的な影響を受けた反動もあり増収。営業利益は、販売費を積極的に投入したことや、前年「災害による損失」分の「休止期間中の固定費」の負担増もあり、減益。

業績ハイライト業績ハイライト

事業計画のポイント：取組状況事業計画のポイント：取組状況

¾ ^「^サッ^{ポロ生ビール黒ラ}^ベル」「^{ヱビスビール」}^「^麦と^ホッ^プ」^の主力3ブランドとノンアルコールビールテイスト飲料「プレミアムアルコールフリー」の更なるブランド力強化を図る。

1. ^{主力商品のブラ} ^ンド ^力強化

¾ 震災による直接的な影響を受けた反動もあるが、

主力3ブランドへ集中した結果、1∼9月累計のビール・発泡酒・新ジャンル合計販売数量は、前年同期比100.2％と総需要 99.3％に対して上回り、シェアアップを達成。

１∼ ９月累計売上数量前期比（ビール・発泡酒・新ジャンル）

※ 売上高：酒税込

¾ ^「^プレミ^{アムアルコ}^ールフ^リ^ー」^は、^{5/ 23発売} ^{世界初の「}^ノ^ンアルコ^ール

ビールテイスト飲料＜黒＞の缶「プレミアムアルコールフリーブラック」も寄与し、

1∼9月累計で前年同期比111.6%と上回ったが、競合他社の新商品の影響も受け計画は未達。

¾ ^「^麦と^ホッ^プ」^は、^{3/ 28発売「}^麦と^ホッ^プ黒」^も^寄与し^、1∼9月累計で前年同期比103.1%と新ジャンル総需要101％に対して上回り、シェアアップを達成。

¾ ^新ジャ^ンル「北海道P R E MIUM」を7/ 11にスッキリ爽快系商品としてラインナップ充実を図って新発売。

102. 6

99. 3 100. 2

98. 2 100. 5

103. 0

96. 3 100. 2

95 98 101 104

1- 3月 4- 6月 7- 9月 1- 9月

％

当社総需要

7 / 1 1 発売

(15)

国内酒類事業（ ₂ ）

3. ^ワイ ^ン洋酒・ ^{焼酎分野の拡大}

2. 拡大分野での成長の布石

ＲＴＤへの取り組み＜サッポロＲＴＤチャレンジ元年：売上３倍＞

¾ ^１^{∼9月累計で}^{前年同期比 156%}^と^大きく^上回っ^たが、^競合他社による新商品投入に伴う競争の激化もあり、計画は未達。

¾ ^今後は、^{既存商品のリ}^ニュ^{ーアルと}^ラ^インエク^{ステンショ}^ンを実施し、トライアル拡大・市場定着を目指すことに加え、コラボレーションによる相乗効果・話題喚起を図れる商品開発を行う。

¾ ^{7 ∼9 月も}^{下記の通り}1 ∼6 月同様に商品を積極的に投入。

• ^{7 / 1 8発売「}^ト^ラ^{イアングルジンジャ}^{ーハイボールレモン」}

• ^{7 / 1 8発売「}^Ｃ^Ｊ^おいし^いマッ^コ^リ^{＜マンゴー＞」}

• ^{9 / 1 9発売「}^Ｔ^Ｅ^Ａ^{’ Ｓ} ^Ｈ^Ｉ＜アールグレイ＆オレンジ＞」

• ^{9 / 1 9発売「}^Ｔ^Ｅ^Ａ^{’ Ｓ} ^Ｈ^Ｉ^＜ジャ^スミ^ン＆ラ^イチ＞ ^」

¾ ^ノ^ンアルコ^ールＲ^Ｔ^Ｄ^も^{下記の通り}^{商品を投入。}

• ^{7 / 4 発売「}^すっ^きり^果実のＺ^Ｅ^Ｒ^Ｏ ^レモン」

• ^{7 / 4 発売「}^すっ^きり^果実のＺ^Ｅ^Ｒ^Ｏ ^{グレープフ}^ルーツ^」

¾ ^{輸入ワイン・}^{国産ワインと}^もに前年同期を上回る売上高

¾ ^{輸入ワイン：}^「^{イエローテイル」}^、^「^{ガルシア・}^カリ^オン」^好調

¾ ^{国産ワイン：}^「^グラ^{ンポレール」}^、^{無添加ワイン好調}

ワイン

¾ ^世界NO．^1ラ^ムブラ^ンド^等を ^ｶ ^ﾃ^ｨｼ ^ｬ ^ﾝ社と^{業務提携契約締結} 前年1 0 月より販売開始（2 9 ブランド9 0 アイテム）

•^{日本初上陸} ^ソーダで割るだけで本格派モヒートが楽しめる

「バカルディクラシックカクテルズモヒート」4 / 1 3 より発売し３ヶ月で年間計画を達成当初目標 3倍の6万函に上方修正

¾ ^{韓国最大の食品メ}ーカーC J （ｪｲｪﾝ）社と販売委託契約締結

＜C J ﾝｶ（本家）・＞を前年7 月より業務用市場にて販売計画を上回る進捗で推移

洋酒

¾ 前年同期を上回る売上高

¾ ^{本格焼酎「}^和ら^麦」^「^から^り^芋」^「^こ^く^いも^」^好調

¾ ^梅酒「^黒梅酒」^も^{売上高増加に寄与}

焼酎

¾ ^上記２^ブラ^ンドの商品各種が売上高増加に寄与

7 ∼9 月発売ＲＴＤ

7 ∼9 月発売ノンアルコール

ＲＴＤ

(16)

国際事業（ ₁ ）

42.9 46.7

41.9 46.9

59.9

35 45 55

2007 2008 2009 2010 2011

USA ($ millions)

売上数量前年比 ₁₁年 ₁₂年 SLEEMAN^社 107% 107% カナダ総需要

98% 程度

103% 程度

1. ^{北米での事業成長}

＜スリーマン（カナダ）＞

¾ ^プレミ^アムブラ^ンド^{へのマーケティ}^ング投資強化による売上の伸長

• カナダ総需要前期比を上回る実績

＜サッポロＵＳＡ（米国）＞

¾ 日系市場ベースに米国一般市場、米国アジア系市場への拡大

単位：億円

6期連続で前期を上回る売上数量！

売上数量前年比 ₁₁年 ₁₂年ＵＳＡ社 _105% _103% 米国輸入ビール

総需要

102% 程度

98% 程度前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高 ₁₉₄ ₂₆₃ ₆₉ _35.5%

営業利益

（北米他）

（ベトナム）

5 12 -6

1 14 -13

-4 2 -7

-74.9% 19.2%

− 北米事業を中心に円高による減殺があったものの現地通貨建

での伸張に加え、シルバースプリングスシトラス社の業績が新たに加わり、売上高は前期比_35.5%の増加。営業利益は、ベトナム市場構築のための費用の影響があり減益となった。

米国輸入ビール

総需要前年対比を上回る伸び率！

（_1-9月）

＜シルバースプリングスシトラス（米国）＞

¾ ^{米国最大手}^PB^チルド^メ^ーカ^{ーの同社に}^51%^出資

• 北米市場での飲料事業の本格参入着手

• 4^月より^{損益の項目を連結開始} 現地通貨売上高の推移（_1-9月）

現地通貨売上高の推移（_1-9月）

163.3 ^165.2

182.6

204.9

234.6

198.3

150 180 210 240

2007 2008 2009 2010 2011 2012

SLEEMAN(百万CAN$）

33.0

36.1

32.6

37.0 ^39.1

40.9

20 30 40

2007 2008 2009 2010 2011 2012 USA（百万US$）

現地通貨売上高の推移（_1-9月）

(17)

国際事業（ ₂ ）

2. ^{アジア市場（} ^{含むオセアニア）} ^での展開

＜ベトナムでの事業展開＞

¾ ²⁰¹² ^年 ² ^{月末以降、} 現地産ビール本格市場参入

¾ ^{現地でのビルボード} ^、 ^Ｔ ^Ｖ ^Ｃ ^{Ｍを含めたフ} ^{ルマーケティ} ^ングを

4 ^月より ^展開

¾ ^ベト ^{ナムを橋頭堡に、} ^Ａ ^Ｓ ^Ｅ ^Ａ ^Ｎ ^{へ順次展開・} ^拡大

＜シンガポールでの事業展開＞

¾ ^ポッ ^カ ^との連携にて家庭用市場で輸出ビールの販路拡大

¾ 販売実績2 0 1 1 年約8 万函（3 5 5 ml×2 4 本換算）前期比1 2 1 .4 %

¾ 販売目標2 0 1 4 年約1 5 万函（3 5 5 ml×2 4 本換算）※ 大瓶換算：1 0 万函

¾ ^{日本ビールブラ}^ンド^{NO.1 を目指す} 事業計画のポイント：取組状況事業計画のポイント：取組状況

＜韓国での事業展開＞

¾ 1 月3 1 日付にて提携した

「メイル乳業社」

（チーズ・低脂肪乳・チルド珈琲等韓国シェアトップ）1 0 0 ％子会社の酒類販売会社

「エムズビバレッジ社」の株式1 5 ％取得し、韓国における

サッポロのブランド価値と商品販売体制強化非持分法適用関連会社

¾ 販売実績2 0 1 1 年2 3 万函（3 5 0 ml×2 4 本換算） ※ 当初目標3 0 万函

（震災の影響による約2 ヶ月半販売不可の中、計画の約2 / 3 達成）

¾ 販売目標2 0 1 2 年3 8 万函 2 0 1 5 年1 5 0 万函（3 5 0 ml×2 4 本換算）

¾ ^輸入ブラ^ンド^{NO.1 を目指す}

＜オセアニアでの事業展開＞

¾ ^ラ ^イ ^{センス契約し} ^たク ^{ーパーズ社}

^（^ｵ ^ﾄﾗ市場ｼｪｱ 3 位・ﾌ市場ｼｪｱ 1 7 .3 %で2 位）

を通じ昨年 ₁₀ 月よりオーストラリア・

ニュージーランドのプレミアム市場に参入

¾ ^本年より ^本格展開

^{日本ビールブラ}^ンド^NO.1^を^目指す

¾ 販売目標2 0 1 2 年1 6 万函 2 0 1 6 年5 0 万函（3 5 5 ml×2 4 本換算）

＜現地店頭画像＞

(18)

食品・飲料事業 _- サッポロ飲料 _-

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高 ※₂₄₈ ₂₃₂ _-15 _-6.4%

営業利益

（のれん償却前営業利益）

10 15

2 9

-7 -5

-74.4% -36.0% 単位：億円

＜競争力のあるブランドの育成・強化＞

¾ ^重点カ ^テゴリ ^ー・ ^ブラ ^ンド ^{への投資集中}

•^「^Ｒ^ｉ^ｂ^ｂ^ｏ^ｎ^」^{前年同期比}^{8 9 ％}

⇒4 月からＴＶにてショートアニメコーナー『リボンちゃん』を展開し認知度アップを図る

⇒6 月「夕張メロンソーダ」を「Ribbon」ブランドとして新発売

⇒8 月「純粋さらっと白ぶどう」を「Ribbon」ブランドとして新発売

•^「がぶ飲み」前年同期比8 7 ％

⇒リニューアル及び景品付きキャンペーン並びに人気アニメとのタイアップを実施し、販売間口の拡大と市場定着を図る

•^「^{ゲロルシュタ}イナー」前年同期比1 1 3 ％

⇒更なるトライアル促進とリピートの醸成を図る

¾ ^{その他のブラ} ^ンド

•^「^おいしい炭酸水」前年同期比1 7 4 ％

家飲み需要の拡大等により伸長⇒引き続き注力

基軸ブランド強化に向けた他社との連携

¾ ^{協同乳業社と}^のコ^ラ^ボレート^商品

「朝食フルーツ」をリニューアル（₄月）

¾ 3 月に赤城乳業社とのコラボレート商品

「リボンナポリンアイス」を北海道で限定発売

¾ ^「^{がぶ飲み」}^{等の当社商品と}^{協同乳業社の}

「ホームランバー」とのコラボレーション企画を量販店に対して提案

ポッカ社とのシナジー効果

¾ ^１ ^∼９ ^{月累計で２} ^５ ^７ ^{百万円のシナジー効果}

•共同調達及び受託製造によるシナジー

売上数量は、前年の震災特需（国産水）の反動もあり累計で

103% ^{の総需要に対し} ^て当社は 92% ^と ^減少。

営業利益は売上数量減少が影響し、減益。

売上高（のれん償却前）営業利益率は _4.3% に。

※ 過年度遡及修正後数値

(19)

食品・飲料事業 _- ポッカグループ（ ₁ ） _-

単位：億円

※₂₀₁₁年第₂四半期以降、損益の項目を連結開始。参考：1 - 9 月セグメント別売上高・合計営業利益前期対比

参考：1 - 9 月セグメント別売上高・合計営業利益前期対比

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

飲料水・食品（国内） ₅₅₀ ₅₄₁ _-8 _-1.4%

飲料水・食品（海外） ₇₅ ₇₆ ₀ _4.3%

外食（国内） ₄₂ ₄₆ ₃ _8.7%

外食（海外） ₃₄ ₃₅ ₀ _7.3%

その他事業 ₆₉ ₆₉ _-0 _3.2%

ポッカ全社 _-40 _-39 ₁ −

売上高合計 ₇₃₂ ₇₂₉ _-2 _-0.0%

営業利益合計 ₂₂ ₅ _-16 −

前年4 月より新規連結のため単純比較は出来ないため下記参考数値で比較すると、売上高は、外食（国内）が増収したものの、飲料水・食品（国内）の減収が大きく影響して減収。

営業利益は、飲料水・食品（国内）の減収に加え、サッポログループと共通パレットへの切替や市場構築のための販促費増加もありグループ合計で減益。

前期比

2011^年度 4⁻9^月※

2012^年度

1⁻9^月 ^増減額 ^増減率

売上高 ₄₉₉ ₇₂₃ ₂₂₄ _44.9%

営業利益

（のれん償却前営業利益）

17 26

-4 9

-21 -17

― -65.7% 単位：億円

※₁：

2012^{年度売上高＝} グループ間取引消去前

（消去額₆億円）

グループ間取引消去前グループ間取引消去前

※1

※₂

※₂：

2012^{年度営業利益＝} 経営統合に伴うのれん償却額控除前営業利益

（のれん償却額9 億円）

(20)

１．飲料事業

¾ ^中核ブラ^ンド^{への集中投資}

・「キレートレモン」 ‥ 春夏商品リニューアル、新ＣＭオンエア

・「アロマックス」・・シリーズを全品リニューアル

・「やすらぎ気分のコーン茶」・・お茶飲料市場の新カテゴリー育成にチャレンジ、ＣＭオンエア２．食品事業

¾ ^中核ブラ^ンド^、^育成ブラ^ンド^へ注力

・「じっくりコトコトこんがりパン」‥ シリーズを全面刷新

・「ポッカレモン100」‥ ｢レモンじゃ」のデザイン種類拡大

・「韓湯美味」 ‥ 韓流調味料の発売でラインナップ拡大

３．名古屋工場の整備計画に着手

¾ ^{現敷地内に「}^ポッ^{カレモン」}^{を製造する新工場建設}

・主力事業「ポッカレモン100」の成長戦略に対応

・２０１３年半ばに稼動予定 ¾ ^１^∼９^{月累計で約１}^９^０^{百万円のシナジー効果}

•共同調達及び受託製造によるシナジー

■ 飲料水及び食品事業（国内）：（株）ポッカコーポレーション、自販機オペレータ計６社

食品・飲料事業 _- ポッカグループ _- （ ₂ ） _-

事業計画のポイント：取組状況

サッポロ飲料社とのシナジー効果

(21)

■ 飲料水及び食品事業（海外）：ｶﾝ・シンガポール

１．シンガポール近隣国への展開

¾ ^インド^ネシア、マレーシア市場の活性化を検討・実施中２．既存輸出国での販売強化

¾ ^中東・^{欧州の代理店と}^連携強化

POKKA CORPORATION

（SINGAPORE）PTE LTD

（シンガポール）

＜世界6 0 カ国へ輸出＞

POKKA ACE (M) SDN. BHD.

（マレーシア）シンガポール市場緑茶系飲料で

トップシェア（約7 0 % ）を誇るグリーンティ

■ 外食事業（国内）：

（株）ポッカクリエイト

１．既存店の好調、季節感のある新商品投入で増収

¾ ^店舗数^：^１^５^９^{店（}関東99/ 東海33/ 関西22/ 九州5）

（2012/ 10月現在）

¾ 効果的な改装計画でブランド強化２．収益率向上への施策が奏功し増益

¾ ^{原価率の改善}

¾ 不採算店の整理による収益改善

・

■ 外食事業（海外）：

ポッカ香港／ポッカフードシンガポール

¾ ^{店舗数：}^合計４^１^店 ^（^{2012/ ９}^{月末現在）}

・香港３０店、シンガポール１０店、マカオ１店

¾ ^当期^（2012.1∼9月期）新規出店

・香港：「Pokka Café」「味吉」

「黒瀧」（そばﾄﾗﾝ）各１店

・シンガポール：「リヴゴーシュ」１店

■ その他の事業

・アイスクリーム事業

「フォーモストブルーシール」（沖縄）

¾ ^沖縄・那覇市内では初の直営店がオープン

食品・飲料事業 _- ポッカグループ _- （ ₃ ） _-

(22)

外食事業

＜出店戦略＞

¾ ^{国内酒類事業と} ^{のシナジー：} ^{＜ヱビスバー＞展開}

• ^赤坂、^{東京駅黒塀横町の}2^{店舗新規出店に加え、}^大崎、^{銀座二丁目} の₂店舗を業態転換し、₉月末で₉店舗まで拡大

¾ ^＜銀座ラ ^イ ^{オン＞の店舗展開}

• ^中小型「^銀座ラ^イオン」^新規出店

• ^「^{上野西郷会館」}^新規出店

¾ ^{新業態の展開}

• ローストビーフをメインにした＜ザ・キッチン銀座ライオン＞新規出店

• ^{高速道路サービスエリ}^アに「^{かき揚げ丼・}^{海鮮丼駿河丸」}^新規出店

• “ 北海道” ご当地シリーズ「海鮮居酒屋おおーい北海道長万部酒場」新規出店

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高 ₁₇₈ ₁₉₃ ₁₄ _7.9%

営業利益 _-0 ₂ ₃ −

前年、東日本大震災の直接的な影響を受けた外食事業は、前年

同期比で増収。

1 ^∼ 9 ^{月既存店売上は、} ^累計で 104.0% ^と ^なり ^増収。 ^{増収に加え、}

不採算店舗の閉鎖やコスト削減、新規店の利益寄与により、

営業増益。

１．成長への取組

単位：億円

２．収益構造改革

¾ ^２ ^０ ^１ ^２ ^年１ ^∼９ ^月累計 ^閉鎖店： ^９ ^店舗閉鎖

¾ ^２ ^０ ^１ ^２ ^年９ ^{月末店舗数：} ^１ ^９ ^４ ^店舗

銀座ＹＥＢＩＳＵＢＡＲ

¾ ^２ ^０ ^１ ^２ ^年１ ^∼９ ^月累計 ^出店合計 ^１ ^２ ^店舗

• いずれの店舗も売上は、計画通り好調に推移

銀座三丁目長万部酒場

(23)

不動産事業（ ₁ ）

＜恵比寿ガーデンプレイス＞

¾ ^{入居率の維持・}^向上と適正な賃料水準の実現

• 3 月に1 5 ％信託受益権を共同保有者から購入し、1 0 0 %化

• 都心5 区オフィス賃貸物件の9 月末稼働率9 1 %程度に対して恵比寿ガーデンプレイス及び都内の主要物件は右記の通り高稼働率を維持し賃料水準も維持

（₁）： _100%持分にて記載。「階数」はオフィス棟部分のみ、「稼働率」は、オフィス区画にて記載

（₂）： _100%持分にて記載。当社持分は、土地₉₂₂㎡（区分所有）、建物_89.72％（共有持分）不動産事業における所在地等の詳細については下記リンクをご参照下さ（http:/ / www.sapporo- re.jp/ business/ index.html#office）

敷地面積は＜公簿面積＞、延床面積は＜建築確認面積＞で記載

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高 ₁₆₆ ₁₇₃ ₇ _4.4%

営業利益 ₆₄ ₇₁ ₇ _11.6%

（₆月₃₀日現在）

販売用不動産売却の減少があったものの、 ₃ 月以降

＜恵比寿ガーデンプレイス＞物件の信託受益権 _15% 取得

もあり、増収増益。首都圏オフィス賃貸市場の空室率の

高止まりの中、引き続き安定した収益体質を維持。

保有物件の価値向上

単位：億円

都内₂₃区主な賃貸物件

敷地面積

（㎡）

延床面積

（㎡）

稼働率

（_%）

階数

恵比寿ガーデンプレイス^（^1） 56,943 298,007 96% 地下5階付40階建星和恵比寿ビル※ 2,617 10,400 ※_59% 地下₁階付₆階建恵比寿スクエア _1,561 _9,126 _92% 地下₁階付₇階建渋谷桜丘スクエア 1,200 9,268 100% 地下1階付10階建サッポロ銀座ビル 530 4,232 96% 地下4階付10階建

ストラータ銀座^（^2） 1,117 11,411 99% 地下₁階付₁₃階建

事業計画重点ポイント：取組状況事業計画重点ポイント：取組状況

＜銀座・恵比寿地区再開発＞

¾ 星和恵比寿ビルの再開発

• 延べ床面積増床を含め、2 0 1 4年秋竣工を目指し再開発に着手

• 建替計画に沿った、退去に伴い平均稼働率が順調に減少

（※前年同期間平均稼働率7 7 ％から5 9 ％へ減少）

¾ ^サッ^{ポロ銀座ビルの再開発}

• 銀座5 丁目再開発に向け計画策定、関係先との調整開始

稼働率は、 ₁ ∼ ₉ 月＜期中平均＞にて記載

サッポロ銀座ビル

（1 9 7 0 年竣工）星和恵比寿ビル

（1 9 7 5 年竣工）

(24)

不動産事業（ ₂ ）

当社不動産事業の概要当社不動産事業の概要

¾ 当社の不動産事業においては、営業利益の大半が不動産賃貸事業からの収益

– 不動産賃貸事業の対象資産は、概ね都心５区の物件により構成（前頁参照） – 保有賃貸用不動産の含み益は₂₀₁₁年₁₂月末時点において_1,265億円

¾ ¹ ^月より ^「 ^{恵比寿ガーデンプレイ} ^ス（ ^株） ^」 ^より ^「 ^サッ ^ポロ ^{不動産開発（} ^株） ^」 ^{に商号変更し} ^、 ^{再開発等を通じ} ^サッ ^{ポログループ}

の価値向上とグループシナジーの強化を図る

単位：億円

EBITDA^は、^「^営業利益+^{減価償却費」}^にて算出

※ 「その他事業」には、間接部門が含まれます

11^年1-9^月 12^年1-9^月 ^増減 11^年通期 ^{12年通期見込} ^増減

不動産賃貸事業

都内 23区 ₅₅ ₆₄ ₈ ₇₆ ₈₇ ₁₁

その他地区 6 8 1 8 8 0

不動産賃貸事業合計 62 72 10 85 96 11

不動産販売 4 − -4 4 − -4

その他事業※ -2 -1 1 -3 -3 0

合計 64 71 7 85 93 7

11^年1-9^月 12^年1-9^月 ^増減 11^年通期 ^{12年通期見込} ^増減

不動産賃貸事業

都内 23区 ₈₀ ₉₁ ₁₀ ₁₁₀ ₁₂₃ ₁₂

その他地区 ₁₂ ₁₃ ₁ ₁₅ ₁₅ _-0

不動産賃貸事業合計 ₉₂ ₁₀₄ ₁₁ ₁₂₆ ₁₃₈ ₁₂

不動産販売 ₄ − _-4 ₄ − _-4

その他事業※ _-0 ₁ ₁ _-0 ₀ ₁

合計 ₉₇ ₁₀₆ ₉ ₁₂₉ ₁₃₉ ₉

営業利益営業利益

EBITDA EBITDA

(25)

本資料で記載している業績予測ならびに将来予測は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予測であり、潜在的なリスク・不確実性が含まれています。

そのため、さまざまな要因の変化により、実際の業績は記載されている将来見通しとは、大きく異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。

決算説明会資料 | サッポロホールディングス

URL http://www.sapporoholdings.jp

2012 年度

第３ 四 半 期 決 算 説 明 資 料

2012 年 11 月 7 日

目次

1. 2012 年度 基本戦略 進捗状況

2. 2012 年度 第 3 四半期 決算概況

3. 2012 年度 通期業績予想

参考 . 2012 年度 第 3 四半期 決算補足

1. 2012 年度 基本戦略 進捗状況

1. 2012 年度 基本戦略 進捗状況

2012 年度 基本戦略 - 進捗状況 -

飛躍的な成長に向けた、 ３ つの基本戦略 を推進

¾ ＜参考： 2012年度第3四半期決算補足＞

各事業ページに記載

¾ 1月31日付で韓国大手乳業メ ーカ ー「 メ イ ル乳業社」

100％子会社の酒類販売会社「 エムズビバレ ッ ジ社」 の

株式15％取得し （ 約51百万円） 、 韓国における サッ ポロ

のブラ ンド 価値と 商品販売体制を強化

※ 非持分法適用関連会社

¾ 1月31日付でアメ リ カ 最大手Ｐ Ｂ チルド 飲料メ ーカ ー

「 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社」 の発行済み株式

51％を「 豊田通商グループ」 より 取得し （ 約18億円） 、

アメ リ カ においての飲料事業の本格参入に着手

※ 4月より 損益の項目連結開始

2012 年度 基本戦略 - 進捗状況 -

¾ 「 恵比寿ガーデンプレイ ス」 のバリ ュ ーアッ プに向けた取組み

¾ 「 ポッ カ サッ ポロフ ード ＆ビバレッ ジ社」 の2013年1月事業開始に向けた統合進捗状況

¾ 東南アジアにおける酒類・ 飲料事業の強化

2012 年度 基本戦略 - 進捗状況 -

¾ 本格的に市場参入し たベト ナム事業の進捗状況

2012 年度 戦略投資 - 進捗状況 -

2. 2012 年度 第 3 四半期 決算概況

2. 2012 年度 第 3 四半期 決算概況

＜国際事業 ＞

¾ 4月より 「 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社」 の損益項

目連結開始 ⇒+46億円 程度

＜食品・ 飲料事業： ポッ カ グループ＞

¾ 前年4月から 損益項目連結開始のため本年1- 3月純増

⇒+223億円 程度

＜不動産事業＞

¾ 3月より 「 複合施設 恵比寿ガーデンプレ イ ス」 の15％の

信託受益権を共同保有者より 取得し 損益の項目を

取り 込み ⇒+14億円 程度

＜合計＞

¾ +２ ８ ３ 億円 程度

2012 年度 第 3 四半期 決算概況 - 特殊要因 -

第３ 四半期累計の売上高・ 営業利益を前年比較する上で、 単純比較出来ない特殊要因の主な内訳

他の事業活動等による増減要因は、 ＜決算短信補足説明資料＞参照

＜国際事業 ＞

¾ 4月より 「 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社」 の損益項目

連結開始 ⇒+1億円 程度

＜食品・ 飲料事業： サッ ポロ 飲料＞

¾ 「 ク レ セント パート ナーズ」 所有の発行済みＣ Ｂ を株式転換

後に買取っ た際の、 のれんの償却開始が前年4月であっ た

ため本年1- 3月は、 のれん償却額純増 ⇒▲ 2億円 程度

＜食品・ 飲料事業： ポッ カ グループ＞

¾ 前年4月から 損益項目開始のため本年1- 3月の営業損失

⇒▲ 5億円 程度

¾ 前年4月から 損益項目開始のため本年1- 3月は、 「 ポッ カ

グループ」 経営統合に伴う 追加株式取得の、 のれん償却

額純増 ⇒▲ 4億円 程度

＜不動産事業 ＞

¾ 3月より 「 複合施設 恵比寿ガーデンプレ イ ス」 の15％の信

託受益権を共同保有者より 取得し 損益の項目を取り 込み

⇒+8億円 程度

＜合計＞

¾ ▲ ２ 億円 程度

2012 年度 第 3 四半期 決算概況

¾ 売上高： 対前年 増収

¾ 営業利益 ： 対前年 減益

¾ 当期純利益 ： 前年並み

3. 2012 年度 通期業績予想

3. 2012 年度 通期業績予想

※ 2012年度 通期業績予想は、 8/ 7発表数値より 変更ございません。

2012 年度 通期業績予想

通期見通し は変更せず

グループ全体と し て営業利益

160 億円（ のれん償却前営業

2012 ^年度

第３四半期決算説明資料

2012 ^年 11 ^月 7 ^日

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

2. 2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想}

参考 _{. 2012} 年度第 ₃ 四半期決算補足

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

飛躍的な成長に向けた、３つの基本戦略を推進

¾ ^＜参考： 2012年度第3四半期決算補足＞

¾ 1月31日付で韓国大手乳業メーカー「メイル乳業社」

100％子会社の酒類販売会社「エムズビバレッジ社」の

株式15％取得し（約51百万円）、韓国におけるサッポロ

のブランド価値と商品販売体制を強化

¾ ^{1月31日付でアメ} ^リ ^カ ^最大手Ｐ ^Ｂ ^チルド ^飲料メ ^ーカ ^ー

「シルバースプリングスシトラス社」の発行済み株式

51％を「豊田通商グループ」より取得し（約18億円）、

アメリカにおいての飲料事業の本格参入に着手

※ 4月より損益の項目連結開始

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

¾ ^「 ^{恵比寿ガーデンプレイ} ^ス」 ^のバリ ^ュ ^ーアッ ^{プに向けた取組み}

¾ ^「 ^ポッ ^カ ^サッ ^ポロフ ^ード ^{＆ビバレッ} ^ジ社」の2013年1月事業開始に向けた統合進捗状況

¾ 東南アジアにおける酒類・飲料事業の強化

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

¾ ^{本格的に市場参入し} ^たベト ^{ナム事業の進捗状況}

2012 ^年度 ^戦略投資 - ^進捗状況 -

2. 2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

2. 2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^の損益項

目連結開始 ⇒+46億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目連結開始のため本年1- 3月純増

⇒+223億円程度

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^の15％の

信託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を

取り込み ⇒+14億円程度

¾ ^+２ ^８ ^３ ^億円 ^程度

2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況 - ^特殊要因 -

第３四半期累計の売上高・営業利益を前年比較する上で、単純比較出来ない特殊要因の主な内訳

他の事業活動等による増減要因は、＜決算短信補足説明資料＞参照

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^{の損益項目}

連結開始 ⇒+1億円程度

＜食品・飲料事業：サッポロ飲料＞

¾ ^「 ^ク ^レ ^セント ^パート ^ナーズ」 ^{所有の発行済みＣ} ^Ｂ ^{を株式転換}

後に買取った際の、のれんの償却開始が前年4月であった

ため本年1- 3月は、のれん償却額純増 ⇒▲ 2億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月の営業損失

⇒▲ 5億円程度

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月は、「ポッカ

グループ」経営統合に伴う追加株式取得の、のれん償却

額純増 ⇒▲ 4億円程度

＜不動産事業＞

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^{の15％の信}

託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を取り込み

⇒+8億円程度

¾ ^▲ ^２ ^億円 ^程度

2012 ^年度 ^第 3 ^四半期 ^決算概況

¾ ^売上高： ^対前年 ^増収

¾ ^{営業利益：} ^対前年 ^減益

¾ ^{当期純利益：} ^前年並み

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想}

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想}

※ 2012年度通期業績予想は、 8/ 7発表数値より変更ございません。

2012 ^年度 ^{通期業績予想}

通期見通しは変更せず

グループ全体として営業利益

160 ^億円（ ^{のれん償却前営業}

利益 ₁₉₉ 億円）を達成すべく

参考 _.2012 年度第 ₃ 四半期決算補足

参考 _.2012 年度第 ₃ 四半期決算補足

※ 各事業の採算状況につきましては、＜決算短信補足説明資料＞もご参照ください

国内酒類事業（ ₁ ）

1. ^{主力商品のブラ} ^ンド ^力強化

国内酒類事業（ ₂ ）

3. ^ワイ ^ン洋酒・ ^{焼酎分野の拡大}